近15年前，當英國（UK）即將進入一個長期的近零利率時期，英格蘭銀行（Bank of England）的高層曾告訴我，儲戶可能會因為低回報而開始動用他們的財務儲蓄。
當時，由於無法再依靠儲蓄的利息收入過活，英格蘭銀行收到了大量憤怒儲戶的來信。現在情況完全相反，自利率迅速上升至5%以上後，銀行的郵件室充滿了對豐厚回報感到高興的儲戶的來信。
但這些都不應該影響利率的未來走向。然而，英格蘭銀行的決策者們知道，在未來一年內，他們需要在公眾、政治和金融市場之間艱難地航行。
2024年對英格蘭銀行來說的大問題是：究竟何時開始降息？首次決策將在這周四作出，而且很少有人預期會有任何變動，目前的利率為5.25%。
情況的關鍵在於，通脹的頭條利率——也就是物價上漲的速度——可能會迅速下降，甚至在春季低於2%的目標，與此同時，國內能源價格實際上也在下降。但利率預計不會這麼快下降。
英格蘭銀行將密切關注其他衡量通脹的指標，比如剔除食品和能源價格影響的核心通脹率。
特別是，銀行尚未確信，薪資和物價是否已經擺脫了高於平均水平增長的時期。一些經濟學家認為，銀行將等待更堅實的數據，例如，在5月的決策時年度工資協議是否仍然遠高於2%。
如果通脹率遠低於2%，且經濟不增長甚至出現技術性衰退，那麼抵制降息將會有呈現上的困難。
在選舉年，如果不是來自政府本身，可能會有來自企業的壓力甚至政治壓力要求降息。
這周四，英格蘭銀行將有機會比平時更多地解釋其思路。它將發布對英國經濟狀況的季度評估，以及對通脹的預測。
它還將進行經濟供應面的年度評估——包括勞動力市場規模、供應鏈挑戰的影響，以及英國脫歐（Brexit）後政策變化的影響。
英格蘭銀行的紀錄也正受到美國中央銀行前主席本·
伯南克（Ben Bernanke）的審查。此外，議員們也在仔細研究其對2009年引入的量化寬鬆政策的逆轉——該政策最初是在2007-08年金融危機之後為了支持經濟而引入的。
英格蘭銀行還必須考慮到英國經濟的一些韌性跡象，例如在房地產市場。銀行現在可以匿名追踪英國的每一筆抵押貸款。它對利率變化如何影響消費者需求的了解，遠比1992年相似的歷史事件時更為精緻。
決定利率的委員會九名成員的投票模式將非常有趣。在一個動盪的選舉年，當現任政府非常希望一系列的利率降低來強調「轉折點」時，它同時也面臨其獨立性的最大考驗之一。
所以這周四不會有利率降低，但英格蘭銀行可能會改變現有的語言，不再暗示利率可能會進一步上升。
